CEPA是「內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排」（Mainland and Hong Kong Closer Economic Partnership Arrangement）的英文簡稱，2001年，香港剛從亞洲金融風暴的衝擊中復元過來，卻因美國九一一事件引發美國經濟衰退，導致香港經濟亦受牽連，經濟增長放緩。同年，中國成功加入世界貿易組織（WTO），商界擔心香港會失去以往作為中介人的優勢，在商界的建議下，時任香港特首董建華赴京述職期間，向中央領導人提出兩地建立類似自由貿易區的構想，並獲得中央支持。

由於CEPA涉及領域廣，除了要考慮香港的利益，亦要符合世貿規則，顧及對內地可能造成的衝擊和第三國或地區的反應等，中港兩地就此經過多次的磋商。

CEPA 主要涉及貨物貿易、服務貿易和貿易投資便利化的三大領域。貨物貿易以港產品的零關稅為核心；服務貿易包括以在岸型的旅遊服務（即內地居民自由行），離岸型的香港服務機構或專業人才在內地的投資服務活動；貿易投資便利化涉及CEPA 落實，營商環境改善和兩地產業合作。

CEPA首個階段於2004年1月1日正式實施，其後兩地就各個行業進一步給予便利措施、開放優惠等簽署多份補充協議，深化互惠安排，減少貿易壁壘。

CEPA是香港與內地簽署的雙邊自由貿易協定性質的安排，實質就是通過加大兩地市場開放，使香港服務業與內地資源充分有效整合，實現優勢互補，提升各自市場競爭優勢和兩地整體經濟優勢。CEPA促進了內地和香港經貿合作深入發展，帶動香港經濟增長，也對內地進一步開放、優化經濟結構起到積極作用。

2012年，內地與香港進出口貿易總額為3415億美元，為2003年的4倍；2009至2012年，內地與香港的合拍影片達294部。香港金融業在內地亦開始建立駐點，多家香港銀行已在內地設立獨資銀行及分行。

在CEPA之下，香港與內地在專業人才資格彼此互認，人才交流日益頻繁，促進香港會計、管理、法律等專業人才進入內地相關領域，為香港的人才、企業提供更多的資源和發展空間。

CEPA實施至今已超過十年，坊間對CEPA的效益眾說紛紜，雖然香港整體經濟獲益不少，但亦有行業稱未能獲取設想中的經貿效應，有人更認為CEPA只是開了大門，但小門未開，流於原則上可行，同時令香港產業的多元性下降，經濟向內地傾斜；更有聲音指出，由於內地透過CEPA向香港提供多項優惠政策，令內地人對香港產生恩主心態，埋下了今天中港矛盾的種子。