萬科股權爭奪戰於2015年12月逐漸浮上台面，正當深圳寶能系與華潤為搶佔萬科第一大股東之位互相拉鋸之際，安邦保險突然加入戰局，令整個局勢瞬間白熱化。隨着寶能與安邦連番增持萬科，萬科各主要股東持股比例分別為寶能23.52%、華潤15.23%、安邦保險7.01 %、萬科高層4.14%。萬科企業A股與H股均已於12月18日下午1時起停牌。

過去寶能透過旗下前海人壽、鉅盛華購入萬科股票，欲當上萬科第一大股東，但萬科董事會主席王石在內部講話中斷言拒絕，直指寶能信用不夠，不歡迎其收購行動。至於另一大股東安邦保險，其董事長吳小暉則認為，險資投資藍籌公司可帶來更好回報，是支持實體經濟。對於安邦的增持，萬科企業的態度則較為溫和，表示歡迎安邦保險成為股東，而安邦亦表態希望萬科管理層和經營風格保持穩定。

股權爭奪戰陷於僵局，萬科在深交所公告特別提及，預計會於2016年1月18日前披露重組方案；如董事會未能審議並披露事項及沒有提出延期復牌，A股最遲將於當日恢復交易，並承諾不會於3個月內再就相同事項停牌；H股公告則未有提及復牌日期。有分析認為，萬科暫時停牌是為了使出「拖字訣」，令寶能系未來一個月難以繼續作出增持行動，萬科則有更多時間籌備反擊方案。除此之外，中央的態度也是重要因素之一，中國證監會已表示，對於寶能收購萬科一事高度關注；可見收購是否成事，還要看「阿爺」是否放行。

2016年6月，萬科股權之爭愈演愈烈，萬科原第一股東華潤，以及後來強勢購物大量萬科股份的民營系寶能否認互為一致行動人，而華潤稱與全資子公司中潤貿易互為一致行動人。寶能指出，鉅盛華、前海人壽和華潤股分、中潤貿易之間，不存在協議或其它安排等形式共同擴大所能夠支配的萬科股分表決權數量的行為或事實。寶能一方指萬科當前治理混亂，本屆董事會、監事會行為偏離上市公司治理準則，董事會無視萬科公司章程規定和股東利益，於6月24日向萬科提請罷免公司董事會及監事會，表明董監事罷免議案的初衷與目的都是為了通過罷免以糾正目前萬科的不正常狀態，維護股東權益，對事不對人。7月1日，董事會一致否決寶能系要求召開臨時股東大會，意味董事會內華潤集團的代表亦否決寶能系罷免董事局及監事會的議案，寶能系挑戰王石等高管地位的算盤未能成功打響。

萬科復牌後股價急挫，正當外界憂慮寶能系或「爆倉」（因股價跌被追收孖展差價）之際，2016年7月6日萬科發公告稱，萬科A股東鉅盛華於7月5至6日通過資產管理計劃在二級市場增持公司A股股份7839萬股，佔公司總股份的0.71%。本次權益變動完成後，鉅盛華及其一致行動人前海人壽合計持有公司A股27.6億股，佔總股份的比例為25%。同時公告稱，此次權益變動不觸及要約收購，且未導致公司第一大股東發生變化。

寶能自2015年底已持有萬科25.4%股份，成為萬科最大股東。萬科6月時宣布計劃引入深圳地鐵做「白武士」，透過一個456億元人民幣的資產重組方案沖淡寶能股權，惟該方案遭寶能和第二大股東華潤反對。2016年8月，恒大集團斥資91億元人民幣，約為恒大總市值15%，買入萬科4.6%股權，成為萬科五大股東之一。

2017年6月9日，原為萬科A第三大股東的中國恒大宣布，轉讓約15.5億股萬科A予深圳地鐵，即已發行股份14.07%，每股作價18.8元人民幣，涉款292億元人民幣。這意味深鐵持股將超越寶能系，成為萬科最大股東。事件擾攘多時至此，萬科A股權爭奪戰以中國恒大勁蝕逾70億元人民幣沽貨離場、深鐵成為最大單一股東而落幕。深鐵同時提出五大願景，包括支持萬科的混合所有制結構、支持萬科城市配套服務商戰略和事業合夥人機制、支持萬科管理團隊按照既定戰略目標，實施運營和管理、支持深化「軌道＋物業」發展模式，並將依法依規推動萬科董事會換屆工作。