Microsoft上周(7月20日)公布業績，遠勝市場預期，公司股價升約1%。公司上財年收入更首次突破1000億美元。公司Q4(六月底三個月)收入按年增長17%至300.9億美元；純利88億美元，按年升近10%；每股盈利1.13美元，勝於市場預期1.08美元。一家公司發展至備受認同的成功企業，固然不容易。但一家已發展成熟的公司，甚至已穩坐行業龍頭，旗手若然維持龍頭強勢，同樣不容易。若然公司一旦從高處陷入迷失，甚至夕陽邊緣，然其臨危受命者，若擬救其於不倒，除了勇於任事，還必須有著不凡的遠見和求變的精神，否則往往敗局告終。近年如上述之軟件巨人Microsoft，以及藥業龍頭Pfizer，其讓市場看到巨人翻身之能耐。
Microsoft的股價過去四年上升了三倍。現任CEO Satya Nadella接手Microsoft時，面對著一家看似夕陽的企業，他首先看清公司的過去敗部，一切從敗部開始。Microsoft自2000年以後，一直輕看了互聯網興起對公司之影響，沒有認真把Google等新興公司看在眼內，以其作業系統和Office等產品，以為稱霸市場。但年月日走來，Google不單展示其在新興互聯市場如何呼風喚雨，同時其又面對社交平台市場，Facebook更是表率，但Google從不怠慢，見招拆招，不如Microsoft般，自顧孤芳自賞，毫無危機感。Google面對挑戰，Facebook同樣不斷地面對挑戰，如當時WhatsApp和其後新興手機社交平台。如是，縱使Google之強，亦要不斷地收購以保住市場。Microsoft一直在瞬息萬變的市場中成為孤家寡人。
但Microsoft其實也看到手機的OS是何等重要，希望爭取一席。他們一度發展自己的手機作業系統，又收購Nokia。公司從2013年起一直跟Nokia維持合作關係。公司更於2014年購入Nokia設備和服務業務，更把品牌改為「Microsoft Lumia」。可是，Microsoft在手機市場一直無法扭轉乾坤。最終其於2016年以3.5億美元出售Nokia業務予富智康。
Satya Nadella於2014年上任，Microsoft剛收購了Nokia，但他明白這宗交易的意義，但他更看好雲端業務。他曾表示：「The world is about cloud first, mobile first.」但手機和手機作業系統，跟Microsoft在Desktop市場完全不同；否則Intel也不會失去手機晶片市場予高通 (Qualcomm)。高通在手機晶片市場至今無可動搖，至少Intel x86也沒法挑戰高通。高通下一站是5G，5G市場比起4G更具挑戰性。Intel表示，5G晶片是多元市場。Intel重整旗鼓，華為將推出麒麟處理器，高通則嚴陣以待。
手機硬件市場不容易，網上軟件服務也不簡單。Microsoft發展手機之餘，更著力發展雲端業務。同時他一直觀察手機業務，發現無法爭雄之際，便毅然放棄。雲端業務以外，他又回到商業軟件和相關Office的subscription products，以穩定收入。但其最重要的決定還是放下Windows。今天，市場看到Microsoft走對了方向。
Microsoft股價自2014年至今上升了三倍至每股105美元，市值8000億美元。回到科技界第四位，僅次於Apple、Amazon 和 Alphabet。如上述，微軟上周公布最新業績，上季(2018Q2)收入和純利表現遠勝預期，令股價上升了1美元，市值升至超過8200億美元。
另一家跟Microsoft市場處境相若的公司是美國最大藥廠輝瑞（Pfizer）。輝瑞上世紀以替軍方生產藥品物資成為具份量的藥業公司。輝瑞於南北戰爭向北軍提供了大量的藥品。南北戰爭後，輝瑞主要產品是檸檬酸(1934)，成為暢銷藥品。輝瑞同時跨出國門，在倫敦設廠生產，踏出跨國第一步。輝瑞其後打入抗生素的生產。第二次世界大戰更給了輝瑞公司又一次發展的機會，輝瑞公司是當時唯一使用發酵技術生產青霉素的企業，不僅產量極大且生產成本非常低，並向美國軍方提供了大量相對廉價的青霉素產品，公司也利用這一機會飛速擴張。
公司於1942年正式上市，每股24.75美元，發行24萬股。到了1943年，公司推出青霉素，為公司藥品表加入一種實力藥品；到了五十年代發展小兒痲痺藥(Salk)。其後數十年，公司沒有停止研發新藥品，Norvasc於九十年代成為全球最暢銷藥物，Norvasc是一種治療高血壓及冠狀動脈疾病的藥物。
但是，公司研究新藥品的步伐未能跟上公司之發展，一種新藥之研發時間長至十年，同時成本以十億美元計，往往令藥企却步。他們改以直接收購藥物實驗室公司，他們往往持有一至兩種新藥之研究項目，若研究到了第三階段，自然找到天使收購，天使如輝瑞等手持現金之公司。九十年代對於輝瑞是十分困難且迷茫的。因為不少暢銷藥物己屆專利期，如降膽固醇藥膽固清（Lipitor），研發跟不上，又面對市場壓力，走來不易。
Ian Read是目前輝瑞CEO。他於八年前上任，當時股價跌去70%，低見逾10美元，如今已重回40美元。Ian Read是不折不扣的輝瑞人，從核數師做起，自1978年至今，一直在輝瑞工作。同時他曾在拉丁美洲工作，對新興市場有深層的認識。
Ian Read上任後，一直對傳統處方藥品和消費藥品分類，焦點推廣消費藥品；同時致力重組藥品研發部門，把藥企回至基本路線，以消費藥品為公司持續帶來現金流，穩住傳統處方藥品，以作新藥融資所需，也為收購項目提供資金所需。消費藥品包括非處成藥、vitamins、個人健康產品，如dietary supplements、pain management、gastrointestinal、respiratory。
Microsoft和輝瑞的中興故事，其實也不算新鮮事，IBM早已珠玉在前。當時領軍者Louis V. Gerstner更著書美談這件偉績豐功，書名為《Who Says Elephants Can’t Dance?》。Microsoft這趟華麗轉身跟IBM其實相若，均以找對新亮點業務為重振之主軸。Louis V. Gerstner從1993至2002在任，IBM市值由290億上升至1680億，偉績可見。Louis V. Gerstner最重要決定是停止個人電腦業務，轉向高附加價值服務，同時以「橫向思維」，推動跨區域和跨產業業務，提供企業所需解決方案之業務。當時可謂一項新事物，結果走上中興之路。
創新企業需要野心和前景，但維持企業之發展和地位則需要耐心和遠景。
