簡稱「北向通」的「北向互換通」金融衍生品交易安排，今天啟動。國際投資者可通過香港和內地金融基礎設施機構的連接，交易內地利率互換產品，方便持有內地債券的國際投資者管理利率風險。
香港與內地是於去年7月達成「互換通」（Swap Connect）的安排。「互換通」指境內外投資者，通過香港與內地的金融基礎設施機構連接，如中國外匯交易中心和香港場外結算有限公司等，參與香港和內地兩個金融衍生品市場的機制安排。初期先開通「北向互換通」（Northbound Trading of Swap Connect），即香港及其他國家和地區的境外投資者，經由香港與內地金融基礎設施機構之間在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。 初期可交易品種為利率互換產品（interest rate swap products）。
兩地相關當局曾表示，下一步將適時研究擴展至「南向通」，即境內投資者經由兩地金融基礎設施機構之間的互聯互通機制安排，參與香港金融衍生品市場。
香港金融管理局總裁余偉文表示，「北向互換通」的啓動將為國際投資者進一步參與境內債券市場，提供有利條件，對於提升人民幣債券在國際市場的認受度和投資者的信心具有特殊意義。「同時，『北向互換通』也爲香港的金融機構提供新的機遇，鞏固香港的國際風險管理中心地位及離岸人民幣樞紐角色。」
行政長官李家超上午出席「換通通」上線儀式時致詞說，「互換通」將與「債券通」產生協同效應，讓境外投資者以方便和安全的渠道，參與在岸人民幣利率互換，對接投資者通過衍生品管理人民幣利率風險的需求，提升國家金融市場對外開放的深度和廣度，進一步釋放境外投資者投資內地資本市場的潛力。
他又說：「新措施將為國際投資者提供更豐富的投資和風險管理工具，強化香港作為全球最大的離岸人民幣業務中心和國際風險管理中心的地位。我衷心感謝中央政府和相關部委的大力支持，以及內地和香港相關機構的努力。去年，海南省政府和深圳市政府分別在香港發行總值達50億元人民幣的離岸人民幣地方政府債券。我們鼓勵內地地方政府和企業繼續善用香港的融資平台，吸引國際資金助力國家的可持續發展。」
根據「北向通」的安排，初期交易額度，全部境外投資者開展利率互換交易在軋差後的名義本金淨額每日不超過人民幣200億元，後續可根據市場情況適時調整額度。
清算額度方面，上海清算所與場外結算公司針對雙方清算所之間的風險敞口建立「互換通」資源池。初期，上海清算所與場外結算公司之間淨頭寸對應的「互換通」資源池風險敞口設定上限不超過人民幣40億元，後續可根據市場情況適時調整額度。
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主圖片：行政長官李家超上午在「互換通」上線儀式上與其他嘉賓主持敲鑼儀式。左6起：財政司司長陳茂波、香港交易所集團行政總裁歐冠昇、行政長官李家超、中央人民政府駐香港特別行政區聯絡辦公室副主任尹宗華、財經事務及庫務局局長許正宇、香港金融管理局總裁余偉文
圖片來源：政府新聞處
